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发布时间:2020-02-17 13:58:22 阅读: 来源:气动锤厂家

解析:2010年国内钢铁业两大“关节点”

国内钢价终于出现了“盘整走低”的迹象。前一段时间,虽然库存高企、钢产量高位释放、终端需求难有大的放量,但钢价却依然是一路盘整上涨。不少市场分析人士说,这都是因为“钱多”,市场资金面较为宽松,钢材市场“成本推动型”的价格上升存在一定的空间。

近日,央行小幅上调存款准备金率,钢材期货市场第一时间“灵敏反应”,钢材现货市场内商家的操作也开始“谨慎”起来。虽然由于原材料价格继续处于高位,成本压力较大,不少钢厂出厂价的“推涨”惯性依然,但国内钢企“领军者”的宝钢2月份定价出乎市场预计,以“平盘+跌盘”推出,这反映了主流钢厂对后市的新的预判。业内专业人士认为,央行政策对钢市的传递速度明显加快,说明在钢材这个大宗商品市场的资金流动量已非昔比,其日趋明显的“金融性”值得关注。资金面和库存已成下一步钢市走势的两大关节点。

市场观望气氛浓重

“现在全国各地的钢材市场都出现了一个突出的特点,就是观望气氛浓重。钢价继续上涨的底气,明显不足;但如果大幅下跌,市场又似乎心有不甘,因为生产和持货成本都处于高位,对钢价形成了支撑。目前的市场,基本是涨跌两难,只能盘整震荡。”国内知名钢铁现货交易平台“西本新干线”的分析师说。

据西本新干线的监测,沪上建筑钢材价格的涨势终于告一段落,目前优质品二级螺纹钢代表规格品种的吨价调整至3750元附近,一周内下调30元左右;优质品三级螺纹钢报价在每吨3890元,周跌幅接近50元。在北京、杭州及广州等地市场上,市场观望情绪也普遍加重,价格上涨和下跌的空间都较为有限,主流报价十分谨慎。

“我的钢铁”资讯机构的报告也称,在刚过去的一周内,国内钢价总体下跌,建筑钢材现货价全面回调,其中上海、北京、广州、重庆、西安等主流市场吨价平均下跌60元左右;中厚板价格基本稳定,北京、天津、石家庄等华北市场有吨价20元的跌幅;热轧产品市场价格总体每吨下跌30至40元。在对国内钢厂和贸易商的抽样调查中,有六成以上的比例认为下一步钢市将处于盘整状态中。

钢市对央行政策的敏感度加强

不少分析机构在评论上一周钢价的盘跌时,都不约而同用了同一个词:“应声下跌”。这个“应声”的意思就是对于央行近日作出的小幅上调存款准备金率决定的反应。

“我的钢铁”分析师认为,央行这个政策的微调,目的是为了更有效地管理通胀预期,使国内商品价格更为真实地反映实际的供求关系,优化货币供应环境和结构。消息一出,对于市场资金面的预期心理马上产生立竿见影的影响,首先钢材期货市场出现下跌,钢材现货市场价格也跟随着出现了小幅下调。

此外,被称作国内钢铁业“风向标”的宝钢,在这个关节点上也推出了2月份主流产品价格方案。出乎市场预料,宝钢开出了“平盘+跌盘”的盘面,取向硅钢吨价下调了1500元;其余主要的薄板系列产品都维持1月份价格不变。据宝钢内部人士透露,除了从大局出发保障钢价平稳运行的用意之外,央行上调存款准备金率的决定也对其定价产生了影响,钢价下一步的调整将会更加贴近实际的供需状况,价格上涨空间将受到一定抑制。

西本新干线等机构的最新市场调查显示,国内调价的钢厂数量已比前一段时间明显减小。虽然目前铁矿石、焦炭等原材料价格处于高位,生产成本上升,对钢厂定价产生一定的支撑,不少钢厂调升钢价的“惯性”依然存在,但近来调整幅度已明显趋于谨慎,一些热轧钢厂上一周出厂价的涨幅仅在50元左右。

分析人士说,此次央行上调存款准备金率,主要是为了提示并适度控制部分金融机构过度的放贷冲动,有效管理通胀预期。短期来看,市场流动性仍较为充裕,不会产生太大的实际影响。但是,与过去不同的是,钢材市场对之的“心理反应”已经快速体现,其对央行政策的敏感度大大提升。

钢材“金融性”上升:资金面与库存成市场“关节点”

在与钢铁行业各方人士的接触中,可以强烈地感受到,“钱”(货币)已是决定钢铁业动向的一个重要因素。不论是上游的进口矿石市场,还是钢材市场本身,其“金融化”的特征值得关注。

去年3月底,螺纹钢和线材期货的推出,是国内钢铁产品定价方式的一个重大变化。分析钢材期货上市以来国内现货市场的变化可以看出,钢材期现货价格的联系日益紧密。随着期货交易量的大幅攀升,国内宽松的货币政策的延续,钢材产品的“金融属性”正在不断走强。“我的钢铁”首席分析师贾良群认为,自从钢材期货上市以来,股市-钢材期货-电子盘-钢材现货形成了一个关系链,资金在特定的时期起到了关键的作用,分析钢市要考虑的因素趋于复杂。

实际的状况也确实如此。对于国内钢材市场,已非过去较为单纯的商品供求关系来决定的。今年8月份之后,现货钢价下幅下跌,按照过去的市场惯例来看,应该有一个深度的市场调整,不少分析师都认为从钢产量与钢材需求的增长匹配度来说,钢厂应有一个减产的过程。但是,由于钢材期货市场资金的活跃,把钢价拉了起来,社会的高库存没有时间消化,国内钢厂也基本没有减产的动力,贸易商因为“手里钱多、没有顾虑”,敢于囤货,市场的矛盾逐步积累,这种状况一直延续到目前。

不少业内人士说,金融化是一把双刃剑。在现代经济体系中,合理地利用“杠杆化”的市场手段,是扩展市场空间、平衡市场风险的一个必然的途径。但如果在没有经验、没有约束、没有完善的制度保障的情况下贸然而行,只会加大风险,加剧市场的波动。此次央行政策在钢市的“快速反应”,也是钢材“金融性”增强的一个体现。西本新干线分析师说,目前国内钢市库存高企、囤货增仓的局面仍然在继续,资金面的状况决定着钢产量、库存、需求之间“平衡空间”的大小。所以,资金面和库存已成为下一步钢市走势的关节点,资金面的“伸缩”、去库存化的实际进程,将是钢市总体运行质量的“风向标”。

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